国劳工部周三公布的数据显示，7月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.1% ，同比涨幅降至3.4%，完全符合市场预期。剔除食品和能源的核心CPI环比上涨0.2%
，同比升至2.5%，同样与华尔街共识一致 。

　　这一温和读数进一步降低了美联储9月加息的市场预期。

　　主要分项表现

　　能源费用 环比再降1.5%（6月曾大跌5.7%）
，但受此前中东冲突影响，同比仍大幅上涨14.7%
。食品和住房成本均小幅上涨0.1%。住房虽然涨幅温和 ，但仍贡献了整体CPI涨幅的约三分之二 。其中
，外出住宿费用大幅下降2.8%，对住房指数形成明显压制
。

　　其他分项方面：新车费用 上涨0.1% ，二手车及卡车上涨0.4%；医疗护理上涨0.4%；机票费用 加速上涨2.2%。

　　市场与政策影响

　　数据公布后
，股指期货上涨，美债收益率全线走低 。根据CME FedWatch工具 ，交易员将美联储9月加息的概率进一步下调至42%
。

　　摩根士丹利财富管理首席经济策略师艾伦·曾特纳表示：“符合预期的通胀数据，将继续支撑上周就业报告后形成的‘无需加息’叙事。9月议息会议前还有一轮通胀数据
，故事仍可能变化，但除非数字明显偏离 ，否则美联储下月大概率维持利率不变 。”

　　此前市场曾高度定价9月加息
，但7月就业意外出现净流失，叠加能源费用 波动 ，已明显削弱了加息的紧迫性
。近来 市场更倾向于认为
，若有行动，更可能出现在10月或12月。

　　虽然通胀仍明显高于美联储2%的目标 ，但连续两个月的温和月度涨幅表明
，今年早些时候由能源驱动的通胀冲高正在缓解 。美联储下次议息会议要到9月，届时还将看到额外一个月的通胀数据
。