9月14日，锂电超跌反弹 ，电池ETF招商（561910）携手新能源车ETF招商（159183）双双上涨
，均涨超1.5%，成份股德福科技涨2.96% 、宁德时代涨2.37%
、阳光电源涨1.16%、天赐材料涨1.05% 、新宙邦涨0.99%。

　　消息面上，鑫椤锂电发布的9月排产数据显示
，样本企业电池9月排产211.3GWh、环比增长6.3%，正极
、负极、隔膜 、电解液分别环比增长5.5%
、4.1%、1.9% 、3.5% ，五大环节排产全部创下年内新高 。

　　华泰证券指出，国内储能招中标与装机同步回暖 ，欧洲汽车电动化持续提速
，8月锂电各环节涨价范围进一步扩大，叠加年底出口退税抢出口与储能并网旺季 ，四季度排产有望延续高位
，建议关注本轮锂电涨价周期
。

　　【需求
、技术、估值三重共振】

　　技术端固态电池与钠电加速产业化。国金证券指出 ，硫化物全固态电池已完成国内首次公开实车道路测试
，中科院物理所0.2GWh方形全固态电池中试线启动，固态电池由单点突破走向系统推进；钠离子电池由技术验证迈向规模化竞争 ，容百科技规划30万吨钠电正极一体化项目，材料产能由万吨级向十万吨级跃迁；硅碳负极同样提速
，硅宝科技3000吨年产线已投产 。

　　业绩与估值形成共振。国金证券测算，锂电板块2026至2028年对应市盈率分别约22倍 、15倍
、12倍 ，整体仍处估值低位
。开源证券最新周报提示
，锂电旺季材料费用 上行，宁德时代开启回购 ，板块升温有望。供给端
，储能电池新建项目审批收紧，行业分化加速 ，兼具动力与储能双布局的头部企业确定性进一步凸显 。

　　【储能含量65%
，一键打包产业链龙头】

　　电池ETF招商（561910）跟踪的中证电池主题指数储能含量65%，钠离子电池含量超38% ，包含阳光电源、宁德时代 、国轩高科
、先导智能、天赐材料等行业龙头
，覆盖动力 、储能、消费电子等电池产业链上下游
。