中金发布研报称 ，2026年上半年内地居民“存款搬家”与“去杠杆 ”并存 ，居民存款净增7.6万亿元人民币，年度同比少增3.2万亿元 ，少增额创近十年比较高 水平 。该行给予招商银行（03968）、建设银行（00939）及中国银行（03988）“跑赢行业 ”评级 ，目标价分别为60.49港元 、9.69港元及6.42港元 。
该行认为，居民风险偏好较去年同期明显改善，但相比2025年下半年基本平稳 ，并未继续陡峭上行；财富管理机构方面 ，券商及三方平台对客户高风险偏好投资需求服务更多，获得更高弹性的AUM及收入增速。
该行指出 ，上半年样本银行 、券商、平台机构大财富收入分别年度同比增长7.6% 、48.7%及42.4% 。银行剔除老理财相关一次性收益影响后 ，该行测算年度同比增速为16.6%，较去年下半年小幅下降2.6个百分点 ，仍保持双位数增长 。上半年末样本银行零售AUM年度同比增长10.2% ，财富AUM年度同比增长17%，财富产品在零售AUM增量中占比达57% 、年度同比提升33个百分点；该行测算3家样本银行上半年财富管理客户资产综合费率平均为0.24% ，年度同比及环比2025年均上升约3个基点。
客群方面 ，私行客户数年度同比增长15.2%，快于样本银行零售客户数的2.7%；券商客户数及托管资产规模增速亦快于银行。该行并称 ，AI已成财富管理机构普遍推进的能力建设方向 。
