新浪财经“酒价内参
”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握

　　每经记者|熊嘉楠    每经编辑|彭水萍    

　　8月21日 ，贵州茅台举行了2026年半年度业绩说明会
。

　　今年上半年
，贵州茅台营业总收入922.78亿元，同比增长1.3%；归属于上市公司股东的净利润445.17亿元 ，同比下降1.95%。其中
，第二季度单季营业总收入
、归母净利润分别下滑5.23%和6.9% 。

　　关于上半年“增收不增利
”的问题，贵州茅台董事长陈华指出 ，2025年底
，在行业深度调整、消费需求疲软的背景下，贵州茅台酒 、酱香系列酒等产品都面临市场挑战 ，公司为扭转不利市场形势
，经过科学研判分析，在2026年伊始开启了以消费者为中心
、以市场需求为驱动的市场化改革
。近来 来看 ，总体市场销售形势稳定，产品费用 体系稳定
，贵州茅台酒及酱香系列酒的销量都呈现增长状态，表现在营业收入上稳中略有增长 ，说明改革和转型取得了一定的成效
，达成了公司预期。

　　下半年，公司将根据市场情况精细化施策 ，以不断完善形成供需适配、持续改进的贵州茅台酒及酱香系列酒市场体系 。同时
，公司也客观认识到，以往改革更多聚焦渠道体系 ，经营指标目标相对容易明确并落地实现
。本轮改革重在市场端
，又需考量保证坚持传统工艺的供给侧平衡，会应对诸多挑战 ，存在一定的不确定性。

　　对于上半年业绩表现
，陈华表示，行业发展存在周期 ，企业业绩指标出现阶段性波动调整亦属正常，贵州茅台长期的发展实践也充分证明了这一点 。我们希望
，各位股东和投资者看待茅台的发展，能够基于长期主义导向 ，拉长周期来看
，只要公司生产经营运行良性 、市场基本面稳健，就能穿越周期 ，实现高质量
、可持续发展
。

　　贵州茅台上半年市场化改革已取得了预期成效。下一步
，公司将进一步坚持长期主义，保持定力 ，坚定信心
，继续坚持以消费者为中心，以市场需求为导向 ，精细化深入推进市场化改革
，全力以赴推动各项工作高质量进行，为股东创造更可持续更高质量的价值 。